情欲湿度
尽头缩量后A股短期多出现反弹，主要受策略、经济基本面和流动性等要素启动。2020年以来有10次全A日成交额低于5000亿或换手率低于0.85%。（1）A股尽头缩量后多出现反弹：尽头缩量后三个月内，10次中有3次震憾反弹、5次先回落筑底后反弹、2次先反弹后回落筑底。（2）缩量后A股出现反弹的中枢启动要素是策略积极、经济基本面改善和流动性宽松等。一是对经济或成本商场的因循策略落地是导致A股在尽头缩量后出现反弹的中枢要素：缩量后不管是胜仗反弹照旧先回过期反弹，反弹时均有要紧积极的策略落地。二是经济基本面的改善亦然缩量后出现反弹的中枢启动要素，如地产销售、社零、出口同比增速和PMI等经济目标改善时【RBC-165】NEWHALF SPECIAL MIX 240分 Vol.2，A股缩量后常常出现反弹，不然反弹后可能再次回落或先回落筑底至基本面改善后再反弹。三是流动性的宽松也对缩量后出现反弹有积极作用。
比照复盘，现时A股尽头缩量后短期也可能出现反弹。（1）8月12至14日聚拢三个交游日两市日成交额不足5000亿元，同期全A换手率小于0.85%。（2）比照复盘，现时A股尽头缩量后短期也可能出现反弹。一是积极的策略落地预期高潮：领先，经济策略上，短期内地产收敛和刺激销耗等策略可能进一步落地；其次，成本商场严监管策略可能捏续。二是短期经济设立预期可能高潮：领先，策略落地可能使得短期内制造业投资、销耗等增速可能有所企稳；其次，工业企业利润和A股中报事迹增速延续回升趋势。三是短期流动性预期保管宽松：领先，好意思联储9月降息是未必率，国内货币宽松的制肘下跌；其次，国内后续降准的可能性高潮。
短期可能反弹。（1）分子端：经济和盈利预期可能有所设立。一是经济预期偏弱，但短期可能有所设立：领先，7月制造业投资和销耗增速不绝回升；其次，地产销售及开工率等高频数据近期有所好转。二是6月工业企业利润增速不绝回升，A股盈利设立趋势延续。（2）流动性：短期保管宽松，股市资金流入可能回升。一是好意思国8月CPI不绝回落，9月降息也曾未必率；国内流动性保管宽松。二是商场尽头缩量后微不雅资金多回流，短期融资和外资流入可能有所高潮。（3）风险偏好：可能有所设立。一是对好意思国经济衰败的担忧下跌；二是中好意思关系短期可能改善。
短期不绝平衡确立科技成长、红利和部分销耗。（1）短期科技和销耗可能占优：历史教化上，尽头缩量至商场底手艺，农林牧渔、社服、食物饮料、医药等销耗类行业和电新、筹议机等科技行业相对占优。（2）短期科技和部分周期可能相对占优：一是历史教化上，商场底后一个月内高景气的行业推崇相对偏强；二是现时来看，上游周期中报事迹增速偏高，策略和产业趋势催化下科技依然保管高景气。（3）尽头缩量后外资流入使得销耗可能相对占优。一是历史教化上，A股尽头缩量后外资多流入医药、电新、食物饮料、家电等销耗类行业；二是现时来看，8月初以来外资流入较多的是食物饮料、医药、电力、传媒等内需关连的行业。（4）短期提倡宥恕：一是策略和产业催化下的传媒（游戏、出书）、电子（半导体、销耗电子）、筹议机（智能驾驶）、通讯（算力）；二是预期可能改善的社服、食物、商贸零卖、医药、军工等；三是低估值红利的建筑、走时（铁路公路、口岸）、银行等。
风险教导：历史教化将来不一定适用，策略超预期变化【RBC-165】NEWHALF SPECIAL MIX 240分 Vol.2，经济设立不足预期。